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日期：2017-03-30 00:00:00 訪問量： 次

　　360回歸A股進(jìn)程再進(jìn)一步。27日，天津證監(jiān)局官網(wǎng)披露了“三六零科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市接受輔導(dǎo)公告”。這意味著360回歸A股，將放棄此前傳聞已久的“借殼”，而選擇IPO。最快或于2018年上市。

天津市證監(jiān)局網(wǎng)站截圖

　　上述公告顯示，華泰聯(lián)合于3月23日與三六零科技股份有限公司(以下簡稱“三六零”)簽訂首次公開發(fā)行并上市輔導(dǎo)協(xié)議，三六零公司法定代表人和實(shí)際控制人都是周鴻祎，控股股東是天津奇信志成科技有限公司，注冊地在天津?yàn)I海高新區(qū)。

　　這也意味著，之前傳聞已久的借殼方案被否，360選擇走“正門”，即通過IPO上市。

　　事實(shí)上，就在上個(gè)月，路透社援引知情人士稱，中國證監(jiān)會正考慮為一些國內(nèi)大型科技公司IPO(首次公開招股)提供快捷通道，以幫助他們跳過申請上市的長隊(duì)，從而激勵企業(yè)在國內(nèi)上市。被考慮提供上市捷徑的公司可能包括阿里巴巴集團(tuán)旗下的螞蟻金服、眾安在線保險(xiǎn)和奇虎360。

　　中新經(jīng)緯客戶端此前向上述三家公司求證，三家企業(yè)都表示對市場傳聞不予置評。

　　睿柏資本創(chuàng)始合伙人狄曉鋒表示，360公司之前應(yīng)該談過不少殼公司，最后選擇IPO肯定是權(quán)衡了方方面面，認(rèn)為IPO對其而言是最佳選擇。

　　狄曉鋒進(jìn)一步分析稱，現(xiàn)在就是走新股上市的流程，360公司的VIE結(jié)構(gòu)去年拆掉退市，因?yàn)?60是比較特殊的公司，可能會有內(nèi)部的綠色通道，最快有可能在2018年上市。

　　炒殼游戲偃旗息鼓

　　就在360傳出接受上市輔導(dǎo)的消息不久，360概念股早盤一度沖高，但午后紛紛跳水，其中，中葡股份跌停，中信國安、華微電子等均出現(xiàn)大幅回落。

　　中概股回歸曾在2015年掀起一陣潮流，不少殼資源也受到資本市場青睞，成為A股炒作焦點(diǎn)。但是好景不長，去年6月，證監(jiān)會就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征求意見，為“炒殼”降溫。

　　“現(xiàn)在借殼難度太大了，證監(jiān)會嚴(yán)查回歸國內(nèi)借殼，很多中概股回歸A股都暫停了，多是借殼的。不愿具名的某券商投行人士對中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號：jwview)透露，“目前IPO提速，如果公司規(guī)范到位，借殼還不如IPO快。”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉勝軍分析認(rèn)為，目前借殼面臨的監(jiān)管更為嚴(yán)格，不確定性較大，并且會涉及到被借殼方等各方利益，相對來說IPO則是一個(gè)很干凈的方法。“原來很多企業(yè)之所以選擇借殼上市，是因?yàn)镮PO等待時(shí)間太久，從現(xiàn)在的趨勢來看，IPO更加市場化，難度也有所降低，可預(yù)測性更強(qiáng)了，所以選擇IPO的方式上市更為省心。” 劉勝軍解釋說。

　　劉勝軍坦言，殼資源本身就是IPO審批制下的產(chǎn)物，現(xiàn)在還處于過渡期，短期內(nèi)可能還有炒作殼資源的現(xiàn)象。未來將審批制過渡為注冊制，殼資源就失去它的意義了。

　　狄曉鋒也對中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號：jwview)表示，未來中概股會更多地選擇IPO，因?yàn)檫@種方式的不確定性降低，炒殼現(xiàn)象也將偃旗息鼓。

　　或成A股市值最高互聯(lián)網(wǎng)公司

　　“360如果回來，將成為A股市值最大的互聯(lián)網(wǎng)公司。”狄曉鋒進(jìn)一步分析稱，360在滬市、深市或者創(chuàng)業(yè)板上市都有可能。

　　在狄曉鋒看來，360在滬市或者創(chuàng)業(yè)板上市的可能性較大。他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板更符合奇虎360的公司業(yè)務(wù)和商業(yè)模式，如果360在創(chuàng)業(yè)板上市，將取代樂視網(wǎng)，成為創(chuàng)業(yè)板新的龍頭公司。

　　“不過，上交所一定會爭取這樣的公司上市，如果360在上交所上市，那么它將成為上海主板科技股的龍頭。”狄曉峰表示。

　　360回歸A股后，未來是否會有更多中概股回歸？“陸陸續(xù)續(xù)海外的都會回來，因?yàn)閮?nèi)地的估值更高一些。”狄曉峰介紹說，雖說美國經(jīng)歷了十年大牛市，但是市盈率并不高，A股市盈率還是比美國高。360在美國時(shí)一直都沒有超過20倍PE，頂峰時(shí)也僅是超過了15倍PE。未來還要觀察360在A股上市之后，業(yè)務(wù)是不是有“第二春”。

　　劉勝軍則對于互聯(lián)網(wǎng)科技公司登陸A股的前景頗為樂觀，他認(rèn)為這是大勢所趨，其一中國進(jìn)入創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高潮，很多互聯(lián)網(wǎng)科技型企業(yè)誕生；其二，從前此類公司多在海外上市，因?yàn)閲鴥?nèi)市場無法上市，只能被迫“離家出走”，如今國內(nèi)的資本市場更加靈活，科技型公司更容易上市，毫無疑問國內(nèi)上市是此類公司的首選，將來類似的互聯(lián)網(wǎng)科技型公司在A股中所占比例會越來越大。